Determinan Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia Tahun 2011-2013

Damaris Simanjuntak, Kiswanto Kiswanto

Abstract


Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh investasi, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kebijakan hutang, dan profitabilitas secara simultan dan parsial terhadap kebijakan dividen. Populasi penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2011-2013 berjumlah 138 perusahaan. Teknik pemilihan sampel menggunakan metode purposive sampling sehingga menghasilkan 17 perusahaan dengan 51 unit analisis. Metode analisis data menggunakan analisis regresi linear berganda dengan alat analisis IBM SPSS Stastistik 21. Hasil pengujian secara simultan menunjukkan bahwa variabel investasi, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kebijakan hutang, dan profitabilitas berpengaruh terhadap kebijakan dividen. Pengujian secara parsial menunjukkan bahwa variabel investasi dan kepemilikan manajerial berpengaruh negatif dan signifikan terhadap kebijakan dividen. Variabel kepemilikan institusional dan kebijakan hutang berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap kebijakan dividen. Serta, variabel profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap kebijakan dividen. Penelitian selanjutnya sebaiknya mengindentifikasi variabel lain yang memiliki pengaruh terhadap kebijakan dividen, misalnya risiko dan ukuran perusahaan.

The aim of this study to find out the effect of investment, managerial ownership, institutional ownership, debt policy, and profitability simultaneously and partially on dividend policy. The population of this research is manufacturing companies listed on Indonesia Stock Exchange in 2011-2013 amount to 138 companies. The sampling technique used a purposive sampling so that it produced 17 companies with 51 data in term of financial reports. Method of data analysis using multiple linear regression analysis using IBM SPSS Statistics 21. The result of simultan testing shows that investment, managerial ownership, institutional ownership, debt policy, and profitability have an effect to the dividend policy. Partial testing shows that investment and managerial ownership giving negative and significant influence on dividend policy. Institutional ownership and debt policy giving positive influence and do not giving any significant on dividend policy. Then, profitability giving positive and significant influence on dividend policy. Other researchers should identify other variable that have potential influence on dividend policy, such as risk and firm size.


Keywords


Investment, Managerial Ownership, Institutional Ownership, Debt Policy, Profitability, Dividend Policy

Full Text:

PDF

References


Budiyanti, Maria Susilowati. 2010. Pengaruh Investasi, Kepemilikan Manajerial, dan Leverage Operasi terhadap Hubungan Interdependensi antara Kebijakan Dividen dengan Kebijakan Leverage Keuangan. Jurnal Akuntansi dan Manajemen, 21(1):17-29.

Embara., Wiagustini, dan Badjra. 2012. Variabel-variabel yang Berpengaruh terhadap Kebijakan Dividen serta Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis, dan Kewirausahaan, 6(2).

Erkaningrum, I. F. 2007. Determinan Dividend Payout Ratio pada Perusahaan-Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Jurnal Bisnis dan Akuntansi,1(1).

Fadah dan Novi. 2008. Interdependensi Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, dan Kepemilikan Manajerial: Perspektif Teori Keagenan. National Conference on Management Research.

Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 19. Edisi 5. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Halim, Jauwanto Junaedi. 2013. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Sektor Industri Barang Konsumsi Periode 2008-2011. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Universitas Surabaya, 2(2).

http://www.idx.co.id/ (diakses pada tanggal 02 Januari 2015 pukul 14.25 WIB)

Hasnawati, Sri. 2005. Dampak Set Peluang Investasi terhadap Nilai Perusahaan Publik di Bursa Efek Jakarta. Journal Accounting and Auditing Indonesia, 27(2):117-126.

Ismiyanti, Fitri dan Mamduh M Hanafi. 2003. Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Risiko, Kebijakan Hutang Perusahaan: Sebuah Perspektif Theory Agency. Simpoium Nasional Akuntansi 6, Surabaya:260-277.

Jensen, M. C dan W. H. Meckling. 1976. Theory of the Firm: Managerial Behavior Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Financial Economic,3(4):305-360.

Putri dan Nasir. 2006. Analisis Persamaan Simultan Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Risiko, Kebijakan Hutang, dan Kebijakan Dividen Dalam Perspektif Teori Keagenan. Simposium Nasional Akuntansi 9, Padang: 23-26.

Rachmad dan Muid. 2013. Pengaruh Struktur Kepemilikan, Leverage dan Return On Assets (ROA) terhadap Kebijakan Dividen (Studi Empiris pada Perusahaan Nonkeuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Diponegoro Journal Of Accounting, 2(3):1-11.

Riyanto, Bambang. 2001. Dasar-Dasar Pembelajaran Perusahaan. Edisi 4. Yogyakarta: BPFE.

Sari, Ratih Fitria. 2010. Analisis Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Utang, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Kesempatan Investasi terhadap Kebijakan Dividen. Skripsi. Surakarta: Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret.




DOI: https://doi.org/10.15294/jda.v7i2.4125

Refbacks

  • There are currently no refbacks.




Creative Commons License
Jurnal Dinamika Akuntansi is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License