The Management’s Motives of Income Smoothing and Its Implications to The Market Reaction

Ainun Thoharo, Maswar Patuh Priyadi, Wahidahwati Wahidahwati

Abstract


Purpose: The study is aimed to examine the motive behind income smoothing includes oportunistic behaviour of management, financial distress, and capital structure to the market response of manufacturing companies which are listed in Indonesia Stock Exchange in 2014-2018 periods.

Methodology: The sample collection technique has been done by using purposive sampling method, and based on the predetermined criteria, the total data observations are 591. The data analysis technique has been done by using path analysis with 24rd AMOS tool.

Findings: Based on the result of hypothesis test, it can be concluded that financial distress has a positive effect to the income smoothing, oportunistic behaviour of management has a negative effect to the income smoothing, capital structure has no significant effect to income smoothing, oportunistic behaviour of management has a positive effect to the market response, financial distress, capital structure and income smoothing has no significant effect to the market response income smoothing cannot be intervening variable between the influence of oportunistic behaviour of management, financial distress, and capital structure to the market response

Novelty: The difference between this study with another research is: 1) this study focused on the influence of oportunistic behaviour of management, financial distress, and capital structure to the one of the earnings management that most frequently used, that is income smoothing; 2) this research also will examine the implication of each variable to the market response.


Keywords


Management’s Opportunistic Action, Financial Distress, Capital Structure, Income Smoothing, Market Reaction

Full Text:

PDF

References


Adhima, R. F. (2017). Pengaruh Financial Distress terhadap Earnings Management. Universitas Lampung.

Anggaraini, N., & Suprasto, B. (2015). Pengaruh Perataan Laba, Ukuran Perusahaan dan Debt to Equity Ratio pada Reaksi Pasar. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 13(3), 743–755.

Ariesanti, D. D. (2015). Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance dan Financial Distress terhadap Manajemen Laba. Jurnal Mahasiswa Unesa.

Bastomi, M., & Meldona, M. (2016). Analisis Prediksi Financial Distress Serta Pengaruhnya Terhadap Harga Saham Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Jasa yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009–2013). IQTISHODUNA. https://doi.org/10.18860/iq.v11i2.3706

Belkaoui dan A. Riahi. (2004). Accounting Theory. Fifth Edition. Cengage Learning Asia Pte Ltd. Singapore. Terjemahan Yulianto, A.A. dan R. Dermauli. 2006. Teori Akuntansi. Edisi Kelima. Salemba Empat. Jakarta.

Callen, J. L., Livnat, J., & Segal, D. (2006). Accounting Restatements: Are They Always Bad News For Investors? The Journal of Investing, 15(3), 57–68.

Cinthya, C. N., & Indriani, M. (2015). Arus Kas, Komite Audit dan Manajemen Laba Studi Kausalitas pada Perusahaan Manufaktur Indonesia. Jurnal Dinamika Akuntansi Dan Bisnis, 2(2), 167–183.

Dahana, D. S. (2015). Pengaruh Arus Kas Bebas, Profitabilitas, dan Likuiditas terhadap Praktik Perataan Laba pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi Universitas Pandanaran, 1(1).

Dewi, A. A. P. K., & Putra, I. M. P. D. (2017). Pengaruh Leverage dan Ukuran Perusahaan pada Earnings Response Coefficient. E-Journal Akuntansi Universitas Udayana, 9(1), 367–391.

Dibta, I. T. (2020). Pengaruh Good Corporate Governance , Free Cash Flow, dan Dividend Payout Ratio terhadap Tingkat Perataan Laba (Studi Empiris di Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2014-2018). Universitas Islam Negeri (UIN) Maulana Malik Ibrahim.

Effendi, B. (2019). Professional Fee, Pergantian Chief Executive Officer (CEO), Financial Distress dan Real Earnings Management. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis, 4(2), 105–120.

Fitriani, S. V., Nurhayati, & Sukarmanto, E. (2016). Pengaruh arus kas bebas, capital intencity ratio dan ukuran perusahaan terhadap Manajemen Laba. Prosiding Akuntansi, 8–15.

Ghazali, A. W., Shafie, N. A., & Sanusi, Z. M. (2015). Earnings Management: An Analysis of Opportunistic Behaviour, Monitoring Mechanism and Financial Distress. Procedia Economics and Finance, 28, 190–201. https://doi.org/10.1016/S2212-5671(15)01100-4

Ghozali, I. (2014). Model Persamaan struktural konsep dan aplikasi dengan program AMOS 22.0 Update bayesian SEM. Cetakan Keenam. Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Semarang.

Gunawan, B., Pamungkas, R., & Susilawati, D. (2017). Perbandingan Prediksi Financial Distress dengan Model Altman, Grover dan Zmijewski. Jurnal Akuntansi Dan Investasi, 18(1), 119–127. https://doi.org/10.18196/jai.18164

Hartono, J. (2014). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (edisi kesembilan). BPFE. Yogyakarta.

Healy, P. M. (1985). The Effect Of Bonus Schemes On Accounting Decisions. Journal of Accounting and Economics, 7, 85–107.

Hutapea, & Rizky, D. (2017). Pengaruh Pertumbuhan Aset dan Arus Kas Bebas terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2015 (Subsektor Logam dan Sejenisnya). Universitas Negeri Medan.

Istifarda, D. (2015). Pengaruh Income Smoothing (Perataan Laba) Terhadap Earning Response (Reaksi Pasar) Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Artikle Ilmiah Mahasiswa.

Jaggi, B., & Lee, P. (2002). Earnings Management Response to Debt Covenant Violations and Debt Restructuring. Journal of Accounting, Auditing & Finance. https://doi.org/10.1177/0148558X0201700402

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (2019). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. In Corporate Governance: Values, Ethics and Leadership. https://doi.org/10.2139/ssrn.94043

Khairina, S. (2019). Pengaruh Opini Audit Going Concern dan Prediksi Financial Distress terhadap Reaksi Pasar dengan Ukuran KAP sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris pada Perusahaan Non-Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017). Universitas Airlangga.

Khoirurrijal, I. (2018). Pengaruh Faktor Good Corporate Governance, Free Cash Flow, dan Leverage terhadap Manajemen Laba (Studi Kasus pada Perusahaan yang Terdaftar di JII Tahun 2012-2014). Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta.

Kodriyah, & Fitri, A. (2017). Pengaruh Free Cash Flow dan Leverage Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Manufaktur di BEI. Jurnal Akuntansi, 3(2), 64–76.

Kuswanto, M., Raharjo, K., & Andini, R. (2017). Effect Size Profitability Financial Leverage its Debt to Equity Ratio and Net Profit Profit Margin of Alignment (on the Company Property and Real Estate Listed in Indonesia Stock Exchange Year Period From 2013 to 2015). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi Universitas Pandanaran, 3(3).

Lay, J. A. L. (2017). Pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas, dan leverage terhadap perataan laba. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas.

Lilianti, E. (2017). Pengaruh Perataan Laba terhadap Reaksi Pasar Pada Perusahaan Subsektor Otomotif dan Komponen di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Media Wahana Ekonomika, 14(2), 65–73.

Malacoppo, S. gloria. (2018). Pengaruh Financial Distress, Profitabilitas, dan Likuiditas terhadap Reaksi Pasar. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 7(1), 1–22.

Marlenny, H. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Arus Kas Bebas, dan Set Kesempatan Investasi terhadap Dividen dan Dampaknya terhadap Abnormal Return (Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan di Bursa Efek Indonesia). Universitas Syiah Kuala.

Maruli, S., Afrizal, H., & Herawaty, N. (2018). Perbandingan Pengaruh Free Cash Flow, Profitabilitas dan Leverage terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan Properti, Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Wawasan Dan Riset Akuntansi, 6(1), 1–17.

Megarani, N., Warno, & Fauzi, M. (2019). The Effect of Tax Planning, Company Value, and Leverage on Income Smoothing Practices in Companies Listed on Jakarta Islamic Index. Journal of Islamic Accounting and Finance Research, 1(1), 139–162.

Melinda, & Widyasari. (2019). Faktor yang Mempengaruhi Manajemen Laba Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 1(2), 452–459.

Mianda, O. (2019). Efektifitas Peran Komite Audit sebagai Variabel Moderasi terhadap Hubungan Financial Distress dan Manajemen Laba. Universitas Islam Negeri Raden Intan Lampung.

Mulianti, D., & Ginting, J. (2017). Analisis Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Timeliness, dan Struktur Modal terhadap Earnings Response Coefficient pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2014. Jurnal Akuntansi, Keuangan & Perpajakan Indonesia, 5(1).

Nasution, S. H. (2019). Pengaruh Praktik Income Smoothing terhadap Reaksi Pasar pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia. Universitas Sumatera Utara.

Natsir, R. S. El. (2018). Pengaruh Leverage dan Persistensi Laba terhadap Earnings Response Coefficient. Universitas Islam Indonesia.

Nazalia, N., & Triyanto, D. N. (2018). Pengaruh Free Cash Flow, Financial Distress, dan Employee Diff Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Akuntansi, Audit, Dan Sistem Informasi Akuntansi, 2(3), 93–103.

Ningrum, G. R. (2016). Perbandingan Arus Kas Bebas dan Kesulitan Keuangan terhadap Manajemen Laba (Studi Empiris Pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Periode 2012-2014). UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta.

Nisrina, M., & Herawaty, V. (2016). Peran Intellectual Capital Disclosure sebagai Pemodarsi Pengaruh Perataan Laba, Corporate Governance, Kesempatan Bertumbuh, Persistensi Laba dan Leverage terhadap Keinformatifan Laba. Jurnal TEKUN, 7(1), 118–146.

Nugroho, A. V. (2015). Pengaruh Praktik Manajemen Laba terhadap Reaksi Pasar atas Pengumuman Informasi Laba Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2013 [Universitas Negeri Sebelas Maret]. https://eprints.uns.ac.id/id/eprint/23608

Nurani, W., & Dillak, V. J. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Kepemilikan Publik dan Bonus Plan terhadap Income Smoothing (Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2014–2017). Jurnal Akuntansi, Audit Dan Sistem Informasi Akuntansi, 3(1).

Oktaryani, G. A. S., Sofiyah, S., A.P., I. N. N., Bisma, I. D. G., & Mandra, I. G. (2016). Pengaruh Free Cash Flow dan Leverage terhadap Harga Saham dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Intervening. Jurnal Distribusi, 1(2), 1–13.

Oktaviasari, T., Miqdad, M., & Effendi, R. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Leverage terhadap Perataan Laba. E-Journal Ekonomi Bisnis Dan Akuntansi, 5(1), 81–87.

Paramita, R. W. D. (2017). Refleksi Perataan Laba terhadap Respon Pasar. Jurnal Riset Dan Aplikasi: Akuntansi Dan Manajemen, 2(2), 129–134. https://doi.org/10.18382/jraam.v2i2.180

Prihartono, N. C. L. (2018). Pengaruh Good Corporate Governance, Ukuran Perusahaan, Leverage dan Financial Distress terhadap Manajemen Laba. UNIVERSITAS ISLAM INDONESIA.

Puspitasari, E. P., Diana, N., & Mawardi, M. C. (2019). Pengaruh Faktor Good Corporate Governance, Free Cash Flow, dan Leverage terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan Batu Bara. Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 8(3), 87–100.

Ranjbar, S., & Amanollahi, G. F. (2018). The effect of Financial Distress on Earnings Management and Unpredicted Net Earnings in Companies Listed on Tehran Stock Exchange. Management Science Letters, 8, 933–938. https://doi.org/10.5267/j.msl.2018.6.015

Riny. (2019). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan dengan Operating Performance sebagai Variabel Moderating pada Perusahaan Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil, 9(1), 21–32.

Rosyidi, A. H. (2020). Benarkah Financial Distress Memoderasi Pengaruh dari Kinerja Keuangan dan Resiko Sistematik terhadap Harga Saham pada Perusahaan Bidang Konstruksi yang Terdaftar Bursa Efek Indonesia. Prosiding Seminar Nasional Pakar Ke 3 Tahun 2020.

Samosir, A., & Noviardy, A. (2016). Pengaruh Free Cash Flow, Profitability, Firm Size, dan Leverage terhadap Harga Saham pada Perusahaan Sub Sektor Perkebunan yang Terdaftar di BEI tahun 2011-2015. Eprints Binadarma.

Sanjaya, W., & Suryadi, L. (2018). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Income Smoothing pada Perusahaan Manufaktur Periode 2014-2016. Jurnal Ekonomi, 23(3), 347–358.

Saragih, A. E. (2017). Pengaruh Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan Pertambangan dan Konstruksi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 3(2), 161–180.

Sari, A. R., & Meiranto, W. (2017). Pengaruh Perilaku Opportunistik, Mekanisme Pengawasan, dan Financial Distress terhadap Manajemen Laba. Diponegoro Journal of Accounting, 6(4), 1–17.

Sartono, A. (2010). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi keempat. BPFE. Yogyakarta.

Satiman. (2019). Pengaruh Free Cash Flow, Good Corporate Governance, Kualitas Audit, dan Leverage terhadap Manajemen Laba. Scientific Journal of Reflection, 2(3), 311–320.

Scott, W. R. (2015). Financial Accounting Theory (7th Editio). Pearson.

Sholekhah, A. S. N., Afifudin, & Mawardi, C. (2018). Pengaruh Arus Kas dan Laba terhadap Harga Saham (Studi Empiris pada Saham Perusahaan Jasa Transportasi yang Go Public di BEI tahun 2014-2017). Jurnal Riset Akuntansi, 7(7).

Simorangkir, N. P. (2015). Analisis Faktor-Faktor yang Berpengaruh terhadap Perataan Laba. Jurnal Umrah.

Soewito, & Arum, A. (2017). Dampak Profitabilitas, Financial Leverage dan Dividend Payout Ratio terhadap Praktik Perataan Laba (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2016. Jurnal Sosialita, 10(2).

Solikhah, A. (2018). Pengaruh Asimetri Informasi dan Financial Distress Terhadap Manajemen Laba dengan Corporate Governance sebagai Variabel Pemoderasi. UIN Syarif Hidayatullah.

Styaningrum, N. (2016). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Praktik Perataan Laba (Income Smoothing) Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2011-2014. Electronic Thesis and Disertations Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Sumiati, Adel, J. F., & Ruwanti3, S. (2019). Pengaruh Capital Intencity Ratio, Free Cash Flow, Kualitas Audit, Leverage, dan Firm Size terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2014-2017. Repository Umrah.

Syahrul, Y. (2003). BAPEPAM: Kasus Kimia Farma merupakan Tindak Pidana. https://bisnis.tempo.co/read/33339/bapepam-kasus-kimia-farma-merupakan-tindak-pidana%0D

Syahwildan, M. (2020). Effect of Debt to Equity Ratio and Income Smoothing of Earnings Management in Bakrie Land Development Tbk. Journal of Reseacrh in Business, Economics, and Education, 2(1), 369–379.

Wahidahwati. (2012). The Influence of Financial Policies on Earnings Management, Moderated by Good Corporate Governance. Ekuitas: Jurnal Ekonomi Dan Keuangan, 16(4), 507–521.

Wawo, A., & Nirwana. (2020). Pengaruh Financial Distress terhadap Harga Saham. Jurnal Ilmiah Akuntansi Peradaban, 6(1), 17–34.

Widianingrum, R., & Sunarto. (2018). Deteksi Manajemen Laba: Leverage, Free Cash Flow, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2013-2016). Prosiding SENDI, 663–669.

Wijaya, S. W. R. (2015). Pengaruh Surplus Free Cash Flow dan Mekanisme Good Corporate Governance terhadap Manajemen Laba. Universitas Diponegoro.

Wijiantoro. (2017). Pengaruh Perataan Laba dan Ukuran Perusahaan terhadap Reaksi Pasar pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2013 - 2015. Universitas Negeri Yogyakarta.

Yogi, L., & Damayanthi, I. (2016). Pengaruh Arus Kas Bebas, Capital Adequacy Ratio dan Good Corporate Governance pada Manajemen Laba. E-Jurnal Akuntansi.




DOI: https://doi.org/10.15294/jda.v13i1.26890

Refbacks

  • There are currently no refbacks.




Creative Commons License
Jurnal Dinamika Akuntansi is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License