PERBANDINGAN UJI HASIL SIMULASI MONTE CARLO DAN SIMULASI BOOTSTRAP DALAM ANALISIS SAHAM UNTUK MENGHITUNG NILAI VaR DATA

  • lida Mawarti mahasiswa
  • Sugiman Sugiman Universitas Negeri Semarang
  • Muhammad Kharis Universitas Negeri Semarang
Keywords: Investation, Value at Risk, Monte Carlo Simulation, Bootstrap Simulation

Abstract

Harapan investor terhadap investasinya adalah mendapatkan pengembalian optimal dengan tingkat risiko tertentu. Perlu adanya perhitungan risiko agar tetap berada dalam tingkatan terkendali. Salah satu metode statistika untuk mengukur besar risiko yang ditimbulkan yaitu Value at Risk (VaR). Metode untuk mengestimasi Value at Risk menggunakan Simulasi Monte Carlo dan Simulasi Bootstrap. Pada penelitian ini menggunakan software Microsoft Excel dan SPSS. Data yang digunakan adalah data penutupan saham PT Indosat Tbk dari 1 Januari 2015 sampai dengan Desember 2015. Tujuan penelitian adalah membandingkan nilai taksiran VaR menggunakan program Simulasi Monte Carlo dan Simulasi Bootstrap. Langkah yang digunakan untuk menganalisis adalah menginput data, mengidentifikasi karakteristik data,menghitung nilai return, menghitung parameter mean dan standar deviasi, menghitung nilai acak dari return, menghitung nilai acak dengan parameter, menghitung nilai risiko tertinggi, menghitung VaR, melakukan simulasi sebanyak n kali, menghitung MSE. Hasil estimasi VaR tingkat kepercayaan 95% per 1 rupiah selama 1 hari menggunakan Simulasi Monte Carlo yaitu -12615.77. Sedangkan estimasi menggunakan Simulasi Bootstrap adalah -1330.62 dengan n=113 dan B*=1000. Nilai MSE dari Simulasi Monte Carlo sebesar 0,0514925 sedangkan dari Simulasi Bootstrap adalah 0.00059420. Nilai MSE Simulasi Bootstrap lebih kecil bila dibandingkan nilai MSE Simulasi Monte Carlo.

References

Anoraga, P. & P. Pakarti. 2008. Pengantar Pasar Modal. Jakarta: Rineka Cipta.
Arthini, W., K. Dharmawan, & L.P.I. Harini. 2012. Perhitungan VaR Porfololio Menggunakan Data Historis Dan Data Simulasi Monte Carlo. E-Jurnal Matematika, 1(1): 1-5.
Best, P.1998. Implementing Value at Risk. England. John Willey & Sons Ltd.
Butler,C.1999.Mastering Value at Risk: A step by step guide to understanding & applying VaR.Great Britain:Pearson Education Limited 1999.
Campbell, R., R. Huissman, & K. Koedjik. 2001. Optimal Portfolio Selection In Value at Risk Framework. Journal of Banking and Finance, 25: 1789-1804.
Cynthia, A. 2016. Analisis Perbandingan Menggunakan ARIMA dan Bootstrap pada Peramalan Nilai Ekspor Indonesia. UNNES Journal of Mathematics 5(1)(2017).
Darmadji, T. & H. Fakhruddin. 2006. Pasar Modal di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta: Salemba Empat.
Davison, A.C. & Hinkley, D. V. 2006. Bootstrap Methods and Their Application. Cambridge University Press, Cambridge.
Efron,B&R.J. Tibshirani.1993.An Introduction to the Bootstrap. New York:Chapman&Hall,Inc.
Fallon, William. 1996. Calculating Value at Risk. New York: Goldman Sachs, Inc.
Halim, A. 2005. Analisis Investasi. Edisi 2. Jakarta : Salemba Empat.
Jorion, P.,2002. Value at Risk: The New Benchmark for Managing Financial Risk(2nd ed.). New York: The McGraw-Hill Companies.
Joseph,H.2014.A Primer on Partial Least Square Equation Modeling (PLS-SEM).California:SAGE Publications, Inc.
Karomah, Y. 2014. Estimasi Parameter Bootstrap pada Proses Arma dan Aplikasinya pada Harga Saham. Jurnal FMIPA, 4(1): 127.
Manganelli S., R.F. Engle. 2001. Value at Risk Model in Finance. European Central Bank Working Paper no 75. European Central Bank Germany.
Ruppert, D. 2001.Empirical Methods in Financial Engineeering. New York:Springer.
Rubinstein, R. 1981. Simulation and The Monte Carlo Method. Hobokan: John Wiley & Sons, Inc.
Sungkono, J.2013. Resampling Bootstrap Pada R. Magistra:47-54.
Tsay, R. S. 2005. Analysis of Financial Time Series(2nd ed.). United States of Amerika: Wiley-Interescience.
Zuhara, U., M. S. Akbar, & Haryono. 2012. Penggunaan Metode VaR (Value at Risk) Dalam Risiko Investasi Saham Dengan Pendekatan Generalized Pareto Distribution (GDP). Jurnal Sains Dan Seni ITS. 1(1): 56-61.
Published
2019-01-02
Section
Articles