PENENTUAN HARGA OPSI JUAL MENGUNAKAN METODE ELEMEN DI BURSA EFEK INDONESIA

  • Mela Widyaningrum Universitas Negeri Semarang
  • Muh Fajar Safaatullah UNNES
Keywords: put option, exercise boundary, Finite Element Method

Abstract

Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui harga saham yang mendasari opsi, harga opsi jual dan batas eksekusi opsi tipe Amerika menggunakan metode elemen hingga, dan mengetahui kondisi yang tepat untuk membeli atau menjual opsi serta mengetahui keputusan yang sebaiknya diambil investor untuk mengeksekusi atau menahan opsi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pada PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk diperoleh harga opsi jual Rp8169,159071 dengan harga saham yang mendasari opsi Rp  dan batas eksekusi opsi Rp799,7865949. Dalam hal ini, karena nilai payoff yang diperoleh kurang dari harga opsi (8169,159071 < 8167,837715) dan diketahui harga saham yang mendasari opsi lebih dari batas eksekusi, maka tindakan eksekusi opsi akan menyebabkan kerugian, sehingga investor lebih baik menjual opsi kepada pihak lain.

References

Asih, T. S. N., Waluya, B., & Supriyono. (2018). Perbandingan Finite Difference Method dan Finite Element Method dalam Mencari Solusi Persamaan Diferensial. PRISMA, 885-888.

Badea, L. (2004). On the Valuation of American Options. Mathematics Computational Science, 31(2), 91-97.

Benbow, S.C. (2005). Numerical Methods for American Options. Thesis University of Reading.

Binatari, N., Kusumawati, R., & Latif, A. (2013). Penentuan Harga Opsi Saham Tipe Amerika Dengan Pembagian Dividen Menggunakan Finite Element Method. Jurnal Saintek, 18(2).

Bisnis.com (3 Januari 2019). Online. 'Emiten Industri Dasar Masih Menarik pada 2019, Ini Rekomendasinya'. Available at https://market.bisnis.com/read/20190103/7/874959/emiten-industri-dasar-masih-menarik-pada-2019-ini-rekomendasinya (accessed 19 April 2019).

Cassimon, D., Engelen, P.J., Thomassen L., & Wouwe, M. Van. (2007). Closed-Form Valuation Of American Call Options On Stocks Paying Multiple Dividens. Finance, 33-48.

Cheng, J., Zhu, S. P., & Liao, S. J. (2010). An Explicit Series Approximation to the Optimal Exercise Boundary of American Put Option. Mathematics and Mechanics, 1148-1158.

Fabozzi, F. J. (2000). Manajemen Investasi. Jakarta: Salemba Empat.

Golbabai, A., Ballestra, L.V., & Ahmadian, D. (2013). Superconvergence of the Finite Element Solutions of the BlackÔÇôScholes Equation. Finance, 17-26.

Goodman, J., & Ostrov, D. N. (2002). On the Early Exercise Boundary of the American Put Option. Society for Industrial and Applied Mathematics, 62(5), 1823-1835.

Gultom, H. M., Palupi, I., & Umbara, R. F. (2015). Penentuan Harga Opsi Amerika Melalui Modifikasi Model Black Scholes. Proceedings of Engineering, 2(3).

Hadi, Nor. (2013). Pasar Modal (Acuan Teoritis dan Praktis Investasi di Instrumen Keuangan Pasar Modal). Yogyakarta: Graha Ilmu.

Hartono, Jogiyanto. (2016). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE - Yogyakarta.

Hull, John C. (2002). Options, Futures, and Other Derivatives. Fifth Edition. New Jersey: University of Toronto.

Irawan, W. O., Rosha, M., & Permana, D. (2017). Penentuan Harga Opsi dengan Model Black-Scholes Menggunakan Metode Beda Hingga Center Time Center Space (CTCS). Jurnal Eksakta, 18(2), 192-199.

Kang, S., Kim, T., & Kwon, Y. (2008). Finite Element Methods for the Price and the Free Boundary of American Call and Put Options. Mathematics, 12(4), 271-287.

Kim, I. J. (1990). The Analytic Valuation of American Puts. Review of Financial Studies, 3(4), 547-572.

Latif, A., Binatari, N., Kusumawati, R. (2013). Penentuan Harga dan Batas Eksekusi Opsi Tipe Amerika Model Black-Scholes Menggunakan Finite Elemen Methods (FEM). Prosiding Seminar Nasional Matematika dan Pendidikan Matematika.

Smith, G.d. (1985). Numerical Simulation of Partial Differential Equation: finite Difference Methods, Third Edition. Oxford University Press: New York.

Strang, G. & Fix, G. (2008). An Analysis of the Finite Element Methods, 2nd Edition: Wellesley-Cambridge Press.

Sudhakar & Srikanth, P. (2016). Analysis of the Efficacy of Black-scholes Model an Empirical Evidence from Call Option on Nifty-50 Index. Pacific Business Review International, 9(5), 94-98.

Tandelilin, E. (2001). Analisis Investasi dan Managemen Portofolio. Yogyakarta: BPFE.

Published
2020-06-23
Section
Articles